KTM: eerste horde herstucturering genomen, 25e D-Day
Donderdag stemden de schuldeisers over het Europese herstructureringsplan (ReO) van Pierer Industrie AG bij de regionale rechtbank van Wels, in Opper-Oostenrijk. Het was de eerste keer dat deze procedure in Oostenrijk werd toegepast in het kader van de herstructureringsrichtlijn, die op 17 juni 2021 van kracht werd.
In principe kunnen ondernemingen die insolvent dreigen te worden maar nog niet insolvent zijn, dankzij deze procedure een herstructurering onder toezicht van de rechtbank ondergaan, waardoor ze de kans krijgen om financieel te herstellen voordat ze faillissement moeten aanvragen.
Pierer Industrie AG heeft dit herstructureringsproces gevolgd om financieringsverplichtingen in de orde van grootte van € 247,5 miljoen volledig terug te betalen. Het doel was de aflossingstermijn met twee jaar te verlengen in plaats van de schulden direct af te lossen.
Het proces betrof voornamelijk de verlenging van vervallende obligaties en promesses. De hoorzitting op donderdagmiddag duurde ongeveer een uur en het voorstel dat het bedrijf op 27 december 2024 had ingediend werd geaccepteerd. Hiermee is het herstructureringsproces afgerond.
Als gevolg daarvan hoeven de schulden niet te worden terugbetaald op de oorspronkelijk overeengekomen data, maar in plaats daarvan op de nieuwe deadlines van 31 december 2026 en 31 december 2027.
De belangrijkste horde moet echter nog worden genomen. Op 25 februari 2025 zal de regionale rechtbank van Ried im Innkreis stemmen over het herstructureringsplan voor KTM AG en twee van haar dochterondernemingen. De schuldeisers zullen dan beslissen of ze het voorgestelde plan goedkeuren.
KTM heeft meer dan € 2 miljard aan schulden opgebouwd bij 1.170 geregistreerde schuldeisers, waaronder banken en leveranciers. Daarnaast zijn er ongeveer 2.500 claims van werknemers.
Het minimale wettelijke aanbod aan de schuldeisers is een terugbetaling van 30%. Medio februari verbeterde KTM het aanbod met een contante betaling, wat betekent dat de voorgestelde 30% niet over twee jaar zal worden betaald, zoals gebruikelijk is, maar eind mei.
Dit geld zal naar verwachting worden verstrekt door de eigenaren, nieuwe investeerders en banken, en medio april worden gedeponeerd bij de curator. Het bedrag wordt geschat op ongeveer € 600 miljoen. Onlangs pleitte het Amerikaanse hedgefonds Whitebox voor een hoger terugbetalingspercentage.
Ondertussen wordt er in Mattighofen aan gewerkt om de productie halverwege maart te hervatten. KTM heeft verklaard dat het werkt aan het verkrijgen van de benodigde liquiditeit, waarbij de benodigde € 150 miljoen naar verluidt al is toegezegd door de eigenaren.
Voorwaarde hiervoor is echter wel dat de stemming van de schuldeisers die voor aanstaande dinsdag gepland staat positief uitvalt. Als het plan wordt verworpen, kan een faillissement en het uiteenvallen van het bedrijf aanstaande zijn. In dat geval is het onwaarschijnlijk dat er geld beschikbaar zal zijn om de productie opnieuw op te starten.